Le prêt à terme syndiqué de 150 millions de dollars a été accordé par Ninety One, via ses fonds propres, le Emerging Africa and Asia InfrastructureFund et The Mauritius Commercial Bank Limited (MCB).
Le prêt à terme syndiqué de 150 millions de dollars a été accordé par Ninety One, via ses fonds propres, le Emerging Africa and Asia InfrastructureFund et The Mauritius Commercial Bank Limited (MCB).
Une sursouscription de 2,5 fois sur un marché sélectif en matière de risque souligne l'intérêt d'investir dans le plus grand réseau de fibre optique indépendant d'Afrique. Dans le cadre d'un test d'appétit institutionnel pour le crédit africain, Liquid Intelligent Technologies a clôturé un cycle de financement par emprunt de 660 millions de dollars, dont une euro-obligation de 300 millions de dollars qui a été sursouscrite 2,5 fois – un résultat qui représente un vote de confiance significatif dans l'histoire des infrastructures numériques du continent.
L'obligation, cotée sur Euronext Dublin et émise en vertu de la règle 144A/règlement S, constituait la pièce maîtresse d'un remboursement de dette et d'un refinancement plus large réalisés par Liquid, l'entreprise panafricaine de fibre et de technologie détenue par Cassava Technologies. La transaction annule les dettes antérieures de l'entreprise, étend le profil d'échéance de sa dette et réinitialise son bilan à des conditions qui donnent à la direction la marge financière nécessaire pour accélérer la croissance de l'entreprise et consolider sa position de leader en tant que catalyseur essentiel de la transformation numérique de l'Afrique.
Une demande d’une telle ampleur, dans un environnement difficile sur les marchés des capitaux, laisse entrevoir quelque chose de plus qu’un simple refinancement de routine. Cela suggère qu’une cohorte d’investisseurs institutionnels internationaux a porté un jugement réfléchi ; que la base d'actifs de Liquid, son réseau de fibre optique de 115 000 kilomètres couvrant plus de 25 pays, ses revenus croissants dans le cloud et la cybersécurité, et son positionnement à l'intersection de la connectivité et de l'infrastructure d'IA, constituent un crédit qui mérite d'être alloué.
L'obligation était accompagnée de facilités de prêt à terme syndiquées en ZAR et en USD. Le prêt à terme syndiqué de 210 millions de dollars ZAR, accordé par Nedbank, Rand Merchant Bank, Standard Bank et la Société financière internationale, fournit une couverture de change naturelle contre les revenus substantiels sud-africains de Liquid. Il s’agit d’un affinement structurel qui répond à l’une des préoccupations les plus persistantes soulevées par les investisseurs institutionnels à propos des émetteurs africains. Le prêt à terme syndiqué de 150 millions de dollars a été accordé par Ninety One, via ses fonds propres, le Emerging Africa and Asia InfrastructureFund et The Mauritius Commercial Bank Limited (MCB). Associés à la nouvelle injection de capitaux propres de 195 millions de dollars par Cassava, ces instruments annulent nos dettes antérieures, prolongent le profil d'échéance de la dette de Liquid et fournissent une couverture naturelle du risque de change ZAR sur nos revenus sud-africains, tout en plaçant l'effet de levier net sur une trajectoire fermement descendante.
Des commandes phares d’euro-obligations ont été passées par les principales institutions de financement du développement (« IFD »), dont DEG, l’IFD allemande. La participation des IFD à ce niveau est rarement cosmétique. Cela indique que les institutions dont le mandat est explicitement lié au développement durable dans les marchés émergents ont estimé que l'infrastructure de Liquid était conséquente à ce programme.
Fitch Ratings a mis à niveau Liquid Intelligent Technologies avant son lancement. Moody's a placé l'émetteur en revue pour mise à niveau. La convergence des actions de deux agences renforce notre profil financier amélioré et sera remarquée par les investisseurs qui suivent de près le crédit africain.
JP Morgan, Rand Merchant Bank et Standard Bank ont agi en tant que coordonnateurs mondiaux conjoints et teneurs de livres conjoints.
« Ce refinancement est une étape importante, non seulement financièrement, mais stratégiquement. Un bilan plus solide et plus durable donne à Liquid la plate-forme dont il a besoin pour exploiter toute l'étendue des opportunités de transformation numérique à travers l'Afrique, de la fibre et du cloud à la cybersécurité et aux infrastructures basées sur l'IA. La qualité des institutions qui ont participé à cette transaction est une déclaration de confiance dans les fondamentaux de Liquid et dans l'histoire de la croissance numérique de l'Afrique. «
– Hardy Pemhiwa, PDG du groupe, Liquid Intelligent Technologies
