Pour l’avenir, Subramoney affirme que la question déterminante pour les décideurs politiques, les régulateurs, les banques et les fournisseurs d’actifs numériques est de savoir si la future réglementation encouragera l’activité au sein du système financier réglementé ou la poussera vers les marchés informels.
Pour l’avenir, Subramoney affirme que la question déterminante pour les décideurs politiques, les régulateurs, les banques et les fournisseurs d’actifs numériques est de savoir si la future réglementation encouragera l’activité au sein du système financier réglementé ou la poussera vers les marchés informels.
L'écosystème des actifs numériques en Afrique approche d'un moment charnière, les régulateurs du continent étant confrontés à un défi commun : développer des cadres réglementaires qui encouragent l'innovation tout en maintenant l'activité des actifs numériques au sein de systèmes financiers supervisés, selon Chanal Tanya Subramoney, responsable principale de la conformité du groupe chez Yellow Card. . S'appuyant sur des discussions lors de plusieurs événements majeurs de l'industrie, notamment Swift Connect Africa, la Zimbabwe Securities and Exchange Commission, FinTech Summit Africa et la table ronde virtuelle de l'UABA, elle affirme que l'année prochaine sera cruciale pour façonner l'avenir de la monnaie numérique à travers le continent.
Subramoney identifie trois thèmes généraux émergeant de ces engagements. La première est que les enjeux auxquels sont confrontés les actifs numériques ne sont plus théoriques mais opérationnels. Les régulateurs et les acteurs du secteur sont aux prises avec des problèmes tels que des cadres réglementaires fragmentés, des interprétations juridiques incohérentes, des problèmes de conformité transfrontalière et l’utilisation croissante de pièces stables en dehors des systèmes financiers formels. Elle note que même si l’argent mobile s’est étendu à près d’un milliard de portefeuilles à travers l’Afrique et que l’adoption du stablecoin continue de croître rapidement, la question clé est de savoir si cette activité restera dans les canaux réglementés ou migrera vers des alternatives moins transparentes.
Parmi les défis opérationnels mis en évidence figurent les cadres de surveillance inégaux entre les pays africains, l'incertitude juridique entourant la classification des actifs numériques, la fragmentation des réglementations dans les 54 juridictions du continent, l'interopérabilité limitée pour le respect de la règle de voyage du Groupe d'action financière (GAFI), et le risque qu'une réglementation excessive puisse pousser les utilisateurs vers des plateformes peer-to-peer et offshore au-delà de la surveillance réglementaire. Selon Subramoney, ces problèmes augmentent les coûts de conformité tout en réduisant la visibilité des régulateurs sur l'activité financière.
Malgré ces défis, elle estime que des solutions sont déjà en train d’émerger. Des modèles de conformité dès la conception, une gouvernance automatisée en chaîne, des pièces stables réglementées en monnaie locale, des dépôts bancaires tokenisés, des actifs réels tokenisés et une plus grande interopérabilité entre les plateformes d’argent mobile et les pièces stables sont tous en cours de développement dans toute l’Afrique. Elle cite des initiatives telles que le stablecoin cNGN réglementé du Nigeria, les stablecoins adossés au rand en Afrique du Sud, le projet Khokha 2 et l'intérêt croissant du Zimbabwe pour les marchés de capitaux tokenisés comme exemples d'innovation qui peuvent renforcer l'inclusion financière tout en maintenant la surveillance réglementaire. Elle fait valoir que la combinaison de l’argent mobile, de l’infrastructure stablecoin sous licence, des monnaies numériques de gros des banques centrales (CBDC) et des dépôts tokenisés offre la voie la plus complète vers l’expansion de l’inclusion financière.
Le troisième thème majeur est l’appel croissant à une harmonisation de la réglementation plutôt qu’à une déréglementation. Subramoney affirme que les acteurs du secteur recherchent des cadres proportionnés et coordonnés qui permettent aux entreprises d'opérer au-delà des frontières tout en maintenant de solides normes de protection des consommateurs et de lutte contre le blanchiment d'argent. Elle propose un modèle dans lequel les blocs économiques régionaux alignent leurs approches réglementaires, l'Union africaine établit des normes minimales à l'échelle du continent et les pays adoptent la reconnaissance mutuelle des licences d'actifs numériques, réduisant ainsi les coûts de duplication et de conformité pour les opérateurs.
Elle plaide également pour une collaboration plus étroite entre les régulateurs et l'industrie par le biais de forums d'engagement structurés, ainsi que de modèles réglementaires basés sur des rapports qui distinguent les différents types d'actifs numériques, prévoient des périodes de transition pour la conformité et offrent des dispositions de sphère de sécurité pour les opérateurs conformes. Selon elle, ces mesures élargiraient le périmètre de surveillance plutôt que de restreindre l'innovation.
Pour l’avenir, Subramoney affirme que la question déterminante pour les décideurs politiques, les régulateurs, les banques et les fournisseurs d’actifs numériques est de savoir si la future réglementation encouragera l’activité au sein du système financier réglementé ou la poussera vers les marchés informels. Elle conclut que l’Afrique a la possibilité de devenir un leader mondial de la monnaie numérique si les gouvernements adoptent des cadres réglementaires harmonisés et fondés sur les risques, qui équilibrent l’innovation et une supervision efficace. Avec l’engagement croissant de l’industrie et les discussions réglementaires qui progressent à travers le continent, elle estime que les bases d’un écosystème d’actifs numériques compétitif et fiable prennent déjà forme.
